L'engagement de l'Allemagne envers la numismatique
Le 10 septembre 2025, la Monnaie allemande a annoncé qu’elle allait légèrement ajuster la valeur faciale de ses pièces de collection. La valeur faciale des pièces de collection de 20 euros en argent sterling (92,5 % d’argent) passera à 25 euros. La pièce en argent fin (99,9 % d’argent) vaudra désormais 35 euros au lieu de 25 euros. La pièce de 20 euros commémorant les « 125 ans du train suspendu de Wuppertal » conservera sa valeur faciale. La première pièce vendue avec la nouvelle valeur faciale sera émise en mars 2026 en l’honneur d’Elisabeth Schwarzhaupt.
Quel est le contexte de cette mesure ?
Alors que le prix de l’argent se situait entre 24 et 30 dollars américains au début de cette année, il était passé à 42-43 dollars américains l’once à la mi-septembre. Certains analystes s’attendent à ce que le prix augmente encore. Cela augmente également la valeur matérielle des pièces de collection. Il existe un risque que leur valeur en argent
dépassent leur valeur faciale. Cela ne pose aucun problème pour des pays comme la France ou la Suisse. Dans ces pays, toutes les pièces de collection contenant de l’argent ne peuvent être achetées qu’à la Monnaie ou auprès de détaillants à un prix majoré. L’Allemagne a une tradition différente avec ses pièces de collection à valeur faciale et s’engage ainsi en faveur du numismatique : il n’y a pas de meilleur moyen d’encourager les jeunes à se lancer dans la collection que de rendre le seuil d’entrée aussi bas que possible. C’est également grâce à cette approche que l’Allemagne est devenue une nation de collectionneurs de pièces.
D’un autre côté, ces pièces de collection vendues à leur valeur nominale risquent de coûter des millions au Trésor public allemand si la valeur de l’argent dépasse la valeur nominale à la date d’émission. Pour éviter cela, la valeur nominale des pièces mentionnées ci-dessus a été augmentée.
Quelles alternatives existaient-elles ?
Bien sûr, le ministère allemand des Finances aurait pu réagir différemment. Nous savons depuis 2011 quelles sont les options disponibles pour émettre des pièces de collection à leur valeur nominale sans augmenter celle-ci lorsque le prix de l’argent augmente. À l’époque, le prix de l’argent avait également augmenté, et la Suisse, l’Autriche et l’Allemagne étaient confrontées exactement au même problème que celui auquel l’Allemagne est confrontée aujourd’hui.
La Suisse a simplifié les choses : depuis 2011, les pièces de collection suisses ne sont disponibles qu’à un prix majoré, quelle que soit leur qualité de frappe. Résultat : à long terme, l’intérêt pour les pièces en qualité de circulation a diminué, tandis que les ventes de pièces de qualité « proof » ont légèrement augmenté. Cependant, cette augmentation de la demande n’a pas compensé la baisse de la demande de pièces en qualité de circulation.
La décision allemande s’est avérée désastreuse. Les pièces de collection vendues à leur valeur nominale ne contenaient plus d’argent, mais avaient exactement le même aspect qu’auparavant. Ces pièces sont restées inutilisées dans les banques et les caisses d’épargne. En raison de la baisse de la demande, la décision a été annulée en avril 2015.
La Monnaie autrichienne a réagi de la manière la plus créative qui soit. Elle a proposé une version très attrayante et complètement différente des pièces de collection en argent à leur valeur nominale en cuivre. En outre, elle a ajusté les dates d’émission et les thèmes : les pièces de collection en cuivre à leur valeur nominale ont été émises à temps pour les grandes fêtes, lorsque les enfants et les jeunes en Autriche peuvent de toute façon s’attendre à recevoir des cadeaux en argent. La Monnaie autrichienne a soutenu cette initiative avec un emballage attrayant et un vaste réseau de distribution. Résultat : une augmentation de la frappe des deux variantes de pièces et donc des ventes.
Quel est le problème lié à l’augmentation de la valeur faciale ?
Mais pourquoi ces trois pays n’ont-ils pas simplement décidé d’augmenter la valeur faciale en 2011, comme l’Allemagne vient de le faire ? Pour comprendre cela, il faut être conscient du risque qu’une telle augmentation peut comporter.
Le problème de l’acceptation est assez évident : combien d’argent un collectionneur est-il prêt à investir dans une pièce de collection ?
Mais il y avait un autre risque dans le passé. Certains lecteurs se souviennent peut-être des pièces commémoratives autrichiennes d’une valeur de 500 schillings. Elles devaient également cette valeur nominale à une crise de l’argent, à savoir « la » crise de l’argent par excellence, provoquée par les frères Hunt. Le 1er janvier 1979, la valeur matérielle des pièces commémoratives de 100 schillings, contenant 15,36 g d’argent, était encore de 3 dollars ; le 18 janvier 1980, une pièce commémorative d’une valeur de 100 schillings contenait de l’argent d’une valeur de 300 schillings. Le ministère autrichien des Finances a décidé de prendre des mesures décisives et a augmenté la valeur nominale à 500 schillings.
Mais avant même que la première nouvelle pièce commémorative n’apparaisse, le boom de l’argent s’est effondré, entraînant avec lui la demande de pièces commémoratives. La Banque nationale autrichienne s’est alors retrouvée confrontée à la question de savoir ce qui se passerait si tous les collectionneurs remettaient soudainement leurs pièces commémoratives en circulation.
N’imaginez pas que cela soit irréaliste. Lorsque les États-Unis ont été secoués par la crise financière à l’automne 2008, la Monnaie américaine n’a pratiquement plus eu besoin de frapper de pièces de 25 cents. Toutes les pièces de 25 cents du programme des 50 États, qui avaient auparavant été collectionnées avec assiduité, étaient désormais dépensées.
Ce qui n’était pas un gros problème avec 25 cents en 2008 aurait été différent avec 500 schillings en 1979. À l’époque, des pièces commémoratives d’une valeur nominale de 18 milliards se trouvaient sur les comptes d’épargne du pays. Cela correspondait à 15 % (sic !) de l’ensemble des espèces. Si ces pièces avaient soudainement été mises sur le marché, elles auraient pu accélérer l’inflation.
L’Autriche a eu de la chance. Les Autrichiens ont conservé leurs pièces commémoratives. La Banque nationale autrichienne a donc eu le temps. Elle a profité de ce délai pour racheter à l’État autrichien la Monnaie autrichienne, y compris son privilège de frappe. Il n’est pas nécessaire d’examiner en détail les autres mesures qu’elle a prises, mais la politique de frappe de la Monnaie autrichienne à la fin des années 1980 et dans les années 1990 a été façonnée par ces expériences.
Pourquoi la situation est-elle différente aujourd’hui de ce qu’elle était en 1979 ?
Aujourd’hui, le ministère allemand des Finances n’a plus à craindre ce problème. En effet, les pièces commémoratives de 20 euros ne représentent qu’une fraction de toutes les pièces commémoratives émises par la Monnaie allemande. Les différentes pièces en or ont une valeur bien plus importante. De plus, la quantité d’argent en circulation en Allemagne est beaucoup plus importante et l’argent liquide joue un rôle moins important qu’en 1979.
Que signifie le fait que les pièces de collection allemandes soient toujours disponibles à leur valeur nominale ?
Une chose est importante pour tous les amateurs de numismatique, à savoir que le Trésor public s’efforce d’émettre des pièces de collection à leur valeur nominale afin d’encourager la prochaine génération de collectionneurs.
En fin de compte, la décision du Trésor public d’augmenter la valeur nominale de certaines pièces de collection est donc un engagement en faveur de la numismatique que tous les collectionneurs devraient saluer.
Texte et images : Ursula Kampmann
