Investir dans les cryptomonnaies ? Oui, mais lesquelles ?

Pour être clair : il existe des pièces dans lesquelles vous pouvez investir. Et je ne parle pas de ce que nous appelons aujourd’hui les pièces d’investissement. Ces pièces se sont imposées comme une sorte d’action numismatique. C’est pourquoi leur valeur peut augmenter. Et, même si certains acheteurs préfèrent l’oublier, elle peut aussi baisser. Acheter une pièce à un certain prix ne garantit pas que vous pourrez la revendre au même prix, voire à un prix plus élevé. Tout comme le marché boursier, le marché des pièces de monnaie connaît des hauts et des bas. Les négociants en pièces de monnaie sont les banques et les courtiers des marchés boursiers. Ils tirent leurs revenus des commissions ou des marges bénéficiaires qu’ils réalisent lorsqu’ils achètent et revendent une pièce. En contrepartie, ils offrent non seulement leurs services, mais aussi, dans le meilleur des cas, d’excellents conseils et, dans de nombreux cas, une garantie d’authenticité.
Même si de nombreux collectionneurs n’aiment pas l’entendre, les pièces de monnaie importantes sur le plan numismatique, tout comme l’or ou les actions, se sont imposées comme des actifs tangibles intéressants qui s’intègrent bien dans un portefeuille diversifié. Car collectionner et investir ne sont pas « l’un ou l’autre », mais « les deux ». Cependant, toutes les pièces ne se prêtent pas de la même manière à l’investissement. Dans cet article, nous vous présentons les critères qu’une collection doit remplir pour pouvoir être considérée comme un investissement.

Le grand modèle : les États-Unis

Pour répondre à cette question, examinons d’abord un domaine de collection qui s’est désormais parfaitement développé pour les investisseurs : les pièces américaines. Ce domaine a été le premier à passer du statut d’objet de collection à celui d’investissement. Même si tous les collectionneurs de pièces américaines nieront avec véhémence que l’idée d’investissement est au premier plan de leurs préoccupations, ils feront en même temps tout leur possible pour n’acheter que des pièces qui offrent de bonnes chances de conserver, voire d’augmenter, leur prix initial.

Les pièces américaines sont idéales à cet effet. En effet, la monnaie américaine ne représente qu’un clin d’œil dans l’histoire monétaire millénaire. Cela présente l’énorme avantage de pouvoir expliquer à un investisseur les critères utilisés pour mesurer la valeur d’une pièce américaine en moins d’un quart d’heure. La valeur faciale, l’année et la monnaie sont clairement indiquées sur la pièce elle-même. Quiconque achète ensuite le Red Book dispose de tout ce dont il a besoin pour sa collection.

Les investisseurs n’ont pas à se soucier de questions telles que le style, le centrage ou la frappe. Comme les pièces américaines sont frappées exclusivement à la machine, il n’y a pas de différences de style, de frappes décentrées ou de mauvaise frappe. Tout le monde peut confier les questions d’état et d’authenticité à un prestataire de services indépendant pour un coût relativement faible. Il n’est donc pas étonnant que les pièces américaines ne soient plus négociées « non coupées », mais exclusivement dans des boîtiers. Aucun collectionneur ne prend le risque que sa pièce obtienne une note inférieure lors de la prochaine évaluation et perde ainsi considérablement de sa valeur d’un moment à l’autre. (Je ne souhaite pas m’étendre ici sur ce que cela révèle de la fiabilité du classement.)

Les abonnés au mensuel Grey Sheet reçoivent chaque mois une aide à la décision gratuite qui les aide à choisir entre acheter ou vendre. Si l’investisseur décide de faire l’une de ces deux choses, toute une gamme d’options s’offre à lui. Chaque jour, des maisons de vente aux enchères mettent aux enchères des pièces américaines. Le choix est énorme. Des pièces courantes en état plus ou moins attrayant aux pièces rares uniques, il y en a pour tous les budgets.

Aucun autre domaine de collection ne compte autant de collectionneurs fidèles que celui des pièces américaines, et d’innombrables marchands sont actifs dans ce domaine et gèrent des stocks. C’est important pour les investisseurs. Même lorsque la conjoncture pousse les investisseurs à se retirer, les collectionneurs restent fidèles à leur domaine. Ils amortissent les crises, et les pièces conservent ainsi leur valeur, même si celle-ci peut être inférieure à celle qu’elles avaient pendant une période de prospérité.

Les critères d’un domaine de collection intéressant pour les investisseurs

Résumons les critères auxquels un domaine de collection doit répondre pour intéresser les investisseurs :

• Il doit être gérable et facile à cataloguer afin que même un novice puisse comprendre en quelques minutes quelle pièce il détient.
• Il doit exister un grand nombre de types ou d’années de pièces relativement courants, ainsi que quelques pièces extrêmement rares, afin que le domaine offre aux collectionneurs un défi qui ne soit pas frustrant parce qu’il est irréalisable.
• Le domaine doit être couvert par un catalogue, idéalement pas seulement un catalogue publié tous les trois ou quatre ans, mais un indice des prix tel que le Greysheet. Cela permet aux investisseurs de savoir si les prix sont en hausse ou en baisse.
• Le catalogue doit être basé sur l’échelle de Sheldon et se concentrer sur les grades les plus élevés, qui sont beaucoup plus intéressants pour les investisseurs que les grades moyens plus courants.
• Cela exige que les pièces d’un type particulier soient absolument identiques, à l’exception de leur état. Et ce n’est le cas que pour les pièces qui ont été frappées à la machine à partir du XIXe siècle.
• Bien sûr, il est essentiel qu’il existe déjà une grande communauté de collectionneurs dans ce domaine. Les investisseurs vont et viennent, en fonction de la situation mondiale actuelle. Les collectionneurs, eux, restent. Ils garantissent que les pièces continueront à susciter de l’intérêt même si les investisseurs se retirent.
• Plus la base de collectionneurs est importante, mieux c’est, car l’investissement est alors plus sûr.
• Il est important qu’un certain nombre de négociants soient impliqués dans ce domaine. Ils agissent également comme une sorte de tampon contre les fluctuations les plus importantes. Ils achètent lorsque les prix des pièces baissent et vendent lorsqu’ils augmentent.

La monnaie allemande : a-t-elle du potentiel ?

Prenons un exemple : la monnaie allemande. Elle est idéale pour démontrer qu’il faut y regarder de près pour reconnaître le potentiel d’un domaine. Au sein de la monnaie allemande, certains domaines se prêtent à l’investissement, d’autres certainement pas. La situation serait similaire si nous parlions de la monnaie italienne. La situation est légèrement différente pour les domaines de collection où une autorité centrale est apparue beaucoup plus tôt (par exemple, la France) .

Mais limitons-nous à la monnaie allemande. Elle a fait son apparition au Moyen Âge, et les pièces médiévales ne sont certainement pas adaptées à l’investissement. Leur fonction est trop complexe. Chaque pièce est différente. Il faut avoir beaucoup de connaissances pour pouvoir estimer la valeur d’une pièce. Il n’existe pas de catalogue standard. Même pour les collectionneurs invétérés, le Moyen Âge allemand représente un défi de taille !

La monnaie médiévale a été suivie par celle du Saint-Empire romain germanique. Non, ces pièces ne conviennent également que dans une mesure limitée comme investissements. Le livre qui explique en termes généraux quels types et quelles valeurs faciales de pièces existent pour chaque autorité monétaire compte environ 1 000 pages. Aucun investisseur n’est prêt à s’occuper de son investissement de manière aussi approfondie. Pour un marché international d’investisseurs, la monnaie du Saint-Empire romain germanique est un cauchemar !

Cela n’a changé qu’en 1871, lorsque les États allemands se sont unis sous la direction de la Prusse pour former l’Empire allemand. Les choses deviennent alors plus faciles à gérer, tout comme pour les pièces américaines : peu de valeurs, facilement reconnaissables par l’année et la marque d’atelier. Cela peut être expliqué à n’importe quel investisseur (même non allemand) en moins de quinze minutes. Toutes les pièces sont frappées à la machine, elles sont donc comparables. Il y a suffisamment de pièces pour desservir un grand marché. Dans le même temps, les différents États, avec leurs différents motifs sur l’avers et leurs différents quotas de frappe, offrent un défi intéressant, qui est encore renforcé par la grande rareté de certaines pièces présentant de superbes motifs et des histoires passionnantes. Tous les chiffres de frappe sont connus. Et il existe déjà un énorme marché de collectionneurs pour les pièces de monnaie de l’Empire allemand. On se demande pourquoi davantage d’investisseurs internationaux ne se sont pas encore intéressés à ce domaine de collection.

Pourquoi si peu de gens dans le monde investissent-ils dans les pièces de monnaie de l’Empire allemand ?

La réponse est très simple : les collectionneurs allemands sont conservateurs. Depuis des décennies, ils utilisent un catalogue appelé Jaeger, dans lequel les prix sont classés en seulement quatre catégories. L’accent est mis sur les pièces en mauvais état et les pièces bon marché.

Les pièces coûteuses, qui intéressent beaucoup plus les investisseurs, sont négligées. Par exemple, la pièce la plus rare, « Friedrich der Weise » (Frédéric le Sage), est répertoriée à un prix plutôt irréaliste de 100 000 euros, quel que soit son état.

La deuxième raison est la résistance du marché allemand à la classification. Il serait trop long de résumer les nombreuses raisons qui expliquent cette situation en Allemagne. Mais en conséquence, les collectionneurs doivent se fier à leurs propres connaissances et à leur confiance dans les marchands pour décider quelles pièces acheter en fonction de leur état. Cela ne pose pas de problème pour les collectionneurs expérimentés, mais c’en est un pour les investisseurs.

Le potentiel des pièces allemandes après 1871

En d’autres termes, pour les investisseurs expérimentés qui sont prêts à accepter ces incertitudes, les pièces allemandes émises à partir de 1871 représentent un domaine intéressant et prometteur. Il suffirait d’un nouveau catalogue et de la possibilité de classer les pièces en Europe, de préférence en Allemagne, dans un délai raisonnable, pour que l’intérêt pour ces pièces augmente considérablement. Il en va de même pour les pièces de monnaie de la République de Weimar, c’est-à-dire de 1918 à 1933.

Il faut toutefois être prudent avec les pièces de monnaie de l’époque nazie. De nombreux marchands de pièces allemands et encore plus de collectionneurs allemands ne veulent pas en entendre parler. De plus, leur vente est soumise à un certain nombre d’exigences légales.

Une certaine méfiance est également de mise en ce qui concerne les pièces de monnaie de la RFA et de la RDA. Certes, il existe quelques types rares, mais la plupart ont été frappées en si grande quantité qu’il y a plus de pièces en circulation que de collectionneurs. Ce n’est pas une bonne condition préalable pour maintenir et/ou augmenter leur valeur.

Baisse et hausse de la popularité auprès des collectionneurs

Ne confondez pas la hausse ou la baisse des prix qui survient lorsqu’un domaine gagne ou perd en popularité auprès des collectionneurs avec le fonctionnement d’un domaine d’investissement. Les prix pratiqués par les collectionneurs dépendent de trop nombreux facteurs fortuits. Même deux collectionneurs fortunés peuvent faire grimper le prix d’une pièce.

L’histoire de deux frères rivaux d’un émirat arabe qui refusaient de se laisser acheter l’un l’autre est légendaire. Quiconque proposait une pièce islamique rare à cette époque pouvait se frotter les mains de joie. Des prix élevés étaient atteints lors des ventes aux enchères, en particulier lorsque les deux frères étaient présents en personne. Cependant, cela n’a duré que jusqu’à ce qu’ils se réconcilient, s’accordent sur les prix avant les enchères et que les prix s’effondrent en conséquence.

Thaler vs multiples d’or

Illustrons l’évolution des préférences des collectionneurs à l’aide de deux domaines classiques de la numismatique allemande qui comptent de nombreux adeptes à l’étranger.

Lorsque John S. Davenport a publié son catalogue génialement simplifié sur la frappe des thalers, il a créé un domaine de collection qui a connu un succès exceptionnel pendant des décennies et a permis aux thalers allemands rares en parfait état d’atteindre des prix records.

Aujourd’hui, de nombreux clients viennent d’Asie, où l’on préfère les pièces en or. Ainsi, les prix des thalers n’ont que légèrement augmenté ces dernières années, tandis que ceux des multiples d’or rares et lourds ont littéralement explosé. Le « Friedberg », ce catalogue qui rend ce domaine si clair et qui est régulièrement réédité, contribue également à promouvoir ce domaine de collection.

Les multiples en or allemands ont-ils déjà franchi la limite pour devenir un nouvel objet d’investissement ? Nous ne le saurons que lorsque les premiers investisseurs se retireront et que davantage de multiples en or arriveront sur le marché. Si d’autres investisseurs profitent alors de l’occasion pour s’en procurer, nous pouvons être sûrs que ce domaine s’est imposé auprès des investisseurs. Si ce n’est pas le cas, nous devons continuer à le traiter comme un domaine de collection.

Que signifie le fait qu’un domaine de collection devienne un objet d’investissement ?

Résumons brièvement ce que cela signifie pour un domaine de collection lorsque des investisseurs entrent sur le marché. Bien sûr, les prix augmentent car le cercle des acheteurs s’élargit considérablement. De nombreux collectionneurs ne pourront plus s’offrir la qualité à laquelle ils sont habitués. Et c’est là que les opinions divergent. Les collectionneurs qui insistent sur la qualité seront agacés par les investisseurs. Les collectionneurs flexibles se frotteront les mains, vendront leur collection à un moment favorable et chercheront un nouveau domaine qui ne convient pas aux investisseurs ou qui n’a pas encore été développé.

Mais une chose doit être claire pour nous : seul le marché des investisseurs offre le potentiel humain qui garantit la survie à long terme de la numismatique en tant que loisir. Là où les connaissances en histoire et en numismatique s’amenuisent, d’autres incitations sont nécessaires pour que le plus grand nombre possible de personnes continuent à collectionner des pièces.

Texte d’Ursula Kampmann